大胆人gogo888体艺术高清 外資控股券商的2021:券業大年虧損過半!
发布日期:2022-05-08 17:16    点击次数:153

見習記者 顏穎

在證券行業的江湖里,是否 外來的头陀更會念經 ?

隨著连年來金融行業對外開放不斷擴大,業內也見證了從外資參股到外資控股,再到首家外資全資券商的落地。现在,業內外資控股(含全資)券商已有9家,雖然還仅仅 星星之火 ,但 狼來了 的聲音始終不絕于耳。

回顧2021年,各家外資控股券商的業績表現怎样?記者根據中證協最新露馅的2021財務報告數據統計發現,9家外資控股券商中有5家在2021年出現凈利潤虧損,占比過半。除了新設券商例行的虧損外,外資券商在2021年的 跑馬圈地 也变成支拨高企。在經歷股東變更、公司改名、新獲業務派司等一系列變化后,后續外資控股券商的發力重點值得關注。

券業大年過半虧損

新公司建設老本高企

回望結束不久的2021年,稱其為 券業大年 绝不為過。中證協數據顯示,2021年全行業140家證券公司實現營業收入5024.10億元,同比增長12.03%;實現凈利潤1911.19億元,同比增長21.32%。

不過,在行業馬太效應之下,虧損券商仍然存在。在近期各家證券公司在中證協露馅2021年財報后,部分券商虧損的情況隨即浮出水面。記者統計發現,9家外資控股券商中,共有5家在2021年出現業績虧損,占比過半。

具體來看,星展證券和大和證券兩家均為在2020年剛修复的新券商,并同在2021年6月獲得經營證券期貨業務許可證。兩家新券商實際開展業務只须半年,在首年錄得虧損也在预想之中。

星展證券2021年實現營業收入4885.41萬元,從財報上來看,其營收主要來自于投行業務收入(989.46萬元)、利息凈收入(1743.27萬元)和自營業務收入(1456.26萬元)。由于當年業務及处治費支拨高達2.21億元,最終2021年凈虧損1.3億元。

大和證券2021年實現營業收入5691.6萬元,其中 其他收益 2577.55萬元,投行業務收入1025.61萬元,自營業務收入1231.26萬元。當期業務及处治費1.23億元,從而導致6609.61萬元的凈虧損。

與兩家新券商不同,高盛高華作為高盛在華的蹙迫布局,多年來各項業務已頗具規模。2021年,高盛高華集團實現營業收入6.02億元,同比增長41.26%。業務及处治費支拨從2020年的3.44億元一舉增至6.2億元,當期錄得-1,530.84的凈虧損。不過,其公司當年凈利潤為8093萬元,同比增多39%。

匯豐前海證券作為首家港資控股券商,自2017年修复以來一直保持著虧損狀態,在 券業大年 也同樣不例外。2021年匯豐前海證券實現營業收入3.25億元,同比增長24.94%。同樣由于業務及处治費支拨擴大,且計提了一筆信用減值損失,2021年凈虧損1.59億元。

在2019年獲批修复的兩家外資控股券商野村東方國際證券和摩根大通證券,如今展業已有兩年。其中摩根大通證券在第二年便能實現盈利,這對于新修复券商來說頗為罕見。2021年摩根大通證券實現營業收入6.32億元,同比增長197.49%,經紀業務、投行業務、处治咨詢服務等領域增收明顯。

比较之下大胆人gogo888体艺术高清, 欧美人与zozoxxxx另类野村東方國際證券則沒有這樣幸運,在2021年營收增長39%的情況下,當年凈虧損達到8491.4萬元,虧損規模增多22.43%。

與國內大型券商比较,外資控股券商现在仍呈現 本小利薄 的情況,自營業務規模有限,因此影響2021年業績的主要還是經紀、投行等傳統業務。整體來看,各家券商2021年投行業務收入多有不同过程的种植,但由于投行 增收不增利 的特點,且新公司建設老本、業務費用、員工薪酬等支拨過高,仍然導致虧損的產生。

改名增資換股東

外資占比不斷种植

從 49% 到 51% ,再到 90% 致使是全資控股,在2021年,外資控股券商中的外資比例正在不斷增多,同時伴隨的是愈加 外資化 的新名號。

2021年8月,摩根大通(JP Morgan Chase)受讓其他5家內資股東所持股權,全資控股摩根大通證券100%股權,這使得摩根大通證券將成為中國第一家外資全資控股的證券公司。

緊隨自后的是高盛高華。在2020年3月將外方股東由高盛(亞洲)變更為高盛集團并增持至51%后,高盛高華精采成為外資控股券商。2021年10月,高盛通知將收購尚未擁有的高盛高華股權,于次月完成股權變更的工商登記,高盛高華成為第二家外資全資控股券商,注冊資本也种植至27.86億元。

對此,高盛方面暗示,獲得高盛高華的沿途股權將為高盛在中國的長期發展和告成提供更佳的定位。在高盛收購完成后,老少交玩tube少老配高盛高華將改名為高盛(中國)證券有限公司。不過,现在高盛高華的工商登記信息及年報露馅中尚未顯示改名信息。

在兩家外資控股券商脫胎為外資獨資券商除外,2021以來另有4家外資控股券商的外方股東的持股比例得以种植。

举例,在2021年3月廣東省交通集團有限公司及國家动力集團資本控股有限公司掛牌轉讓瑞銀證券合計16%的股權后,瑞士銀行(UBS AG)于次月確認受讓資格。竣事本年3月,該部分股權已交割完畢并辦理工商變更,瑞士銀行持有瑞銀證券股份自51%升至67%。

2021年7月, 摩根士丹利華鑫證券有限責任公司 搖身一變,成為 摩根士丹利證券(中國)有限公司 。次月,公司完成股權變更,摩根士丹利(Morgan Stanley)受讓華鑫證券掛牌的39%摩根士丹利證券股權,持股比例由此前的51%种植至90%,華鑫證券則僅余10%股份。

雖然在2021年未有動靜,但在本年1月,前海金控在深圳聯合產權来往所掛牌轉讓匯豐前海證券39%股權。而后,匯豐銀行通知已完成其增持中國內地合資證券公司匯豐前海證券有限責任公司39%股權的来往,將持股比例從51%提高至90%。在2021年年報中,匯豐前海證券露馅了這一来往,并暗示已在3月3日完成工商登記備案。

此外,瑞信證券于2020年6月由瑞士信貸(Credit Suisse AG)進行注資,注冊資本從8億元升至10.89億元,瑞士信貸成為持股51%的控股股東。2021年6月,瑞信證券精采由此前的 瑞信刚直證券 改名為 瑞信證券(中國)有限公司 。彼時,瑞信中國區首席執行官、瑞信證券董事長胡知鷙暗示,瑞信期待未來能實現對瑞信證券的全資控股,并將適時完成。

盤點下來,除了在2020年剛剛獲批修复的星展證券、大和證券和在2019年獲批的野村東方證券,其余6家外資控股券商在连年來均獲得了外方股東的進一步复古。在股權變更后,曾經的合資券商在公司名稱也進行了 去原土化 , 華鑫 、 刚直 、 高華 等內資方隨著持股比例的下落,也在公司名稱當中覆没。

業務資質陸續補齊

跑馬圈地進行中

回来國內合資券商多年來的發展,除了中金公司外,大多不溫不火, 水土不屈 之聲不絕于耳。深圳某合資券商業務人士向記者暗示,除了外資股比贬抑、中外文化碰撞、經營戰略不合等固有問題外,業務派司受限成為合資券商展業的主要瓶頸,無法與原土券商展開全業務領域的競爭。

而對比新修复的外資控股券商來看,基本都是4項蹙迫業務資格起步,證券經紀、投資咨詢、自營等業務不再受限。在2021年,各家外資控股券商更是不斷謀求業務資質的 補齊 。

以高盛高華為例,作為進入中國最早的一批合資券商,其早期業務范圍僅包括證券承銷和保薦、債券經紀和自營,旗下無子公司及營業部。

在高盛集團得回對高盛高華的控股權后,2021年4月,高盛高華與北京高華簽訂股權轉讓協議,受讓北京高華持有的乾坤期貨100%股權;6月7日,在上海設立承銷保薦分公司;7月5日,獲得北京證監局核準,增多證券自營、證券經紀、證券投資咨詢、代銷金融產品業務等資格;8月3日受讓高華盛澤100%股權,從事另類投資業務。

2021年底,高盛高華與北京高華更是簽署 業務轉讓協議 ,受讓北京高華总共業務。雖然尚未得回沿途券商派司業務資質,但高盛高華已從此前的投行定位轉化為綜合性業務。

類似地,瑞信證券也在2021年8月底由北京證監局核準變更業務范圍的申請,在原有投資銀行業務基礎上,新增多證券經紀、證券投資咨詢、證券自營業務。待得回換發的經營證券期貨業務許可證后,瑞信證券可從事的業務范圍將得到灵验拓寬。

另外,瑞信證券也在申請基金銷售等業務派司和資質,以期為經紀業務賦能。在人員結構上,2021年瑞信證券新增21名私人財富处治部員工、10名融資顧問部員工,員工數量整體种植58%。

除了高盛高華和瑞信外,摩根士丹利證券近期也在申請設立另類子公司。野村高管則曾屡次公開暗示,但愿野村東方國際證券申請投行派司,渐渐發展為全派司證券公司。

外資前仆后繼,不斷加碼中國市場。雖然各家外資控股券商在國內業績尚有待提高,但其影響和實力已笼罩小覷。在派司贬抑和股權問題均得以解決之際,后續外資控股券商的發力重點值得關注。

從業務意见來看,高盛高華、瑞信證券、摩根士丹利證券此前均以投行業務作為主要戰略發力點,具有外資布景的券商在股權承銷業務上優勢較為顯著。憑借外洋資源和專業布景,外資券商时常可在境內外紧要項目中打開中國市場,提供IPO、再融資、并購重組等全鏈條服務。

比较之下,日系證券公司在財富处治業務